Prediction markets kunnen in Europa onder financieel toezicht vallen wanneer daarop zogeheten eventcontracts met een financiële onderliggende waarde worden aangeboden. Dat heeft de Europese toezichthouder ESMA verduidelijkt in een nieuwe verklaring over de opkomst van deze markten.
Het gaat hierbij om zogeheten eventcontracts: contracten waarbij deelnemers voorspellen of een toekomstige gebeurtenis wel of niet plaatsvindt. Bij een juiste voorspelling ontvangen zij een vooraf bepaald bedrag, bij een onjuiste voorspelling krijgen zij niets uitgekeerd.
ESMA publiceerde de verklaring vanwege de groei van het aanbod van eventcontracts en de opkomst van prediction markets zoals Polymarket en Kalshi. Volgens de toezichthouder hebben deze contracten vaak een binaire uitkomst: de deelnemer ontvangt een voorafbepaald bedrag of krijgt niets uitgekeerd.
Niet alle prediction markets vallen onder de Europese financiële regelgeving. Volgens ESMA hangt dit af van de kenmerken van het product en de onderliggende waarde van het contract bij de prediction markets.
Alleen eventcontracts waarvan de onderliggende waarde valt binnen de categorieën die worden genoemd in Bijlage I, Deel C van MiFID II, kunnen worden aangemerkt als financiële instrumenten.
Contracten gekoppeld aan financiële waarden
Het gaat bijvoorbeeld om contracten die gekoppeld zijn aan financiële waarden, zoals bepaalde indexen, valuta, grondstoffenprijzen, of andere financiële instrumenten. Wanneer een eventcontract als financieel instrument wordt gezien, kan het volgens ESMA vallen onder de bestaande productinterventiemaatregelen voor binaire opties. Deze maatregelen verbieden de marketing, distributie, en verkoop van dergelijke producten aan niet-professionele beleggers.
ESMA benadrukt dat de naam van een product niet bepalend is. Of een aanbieder spreekt over een eventcontract of prediction market, de daadwerkelijke kenmerken van het product bepalen welke regels van toepassing zijn.
Prediction markets kunnen afhankelijk van het soort contract te maken krijgen met zowel financiële regels als kansspelregels. Het ESMA-statement maakt duidelijk dat dergelijke producten niet automatisch buiten bestaande toezichtregels vallen.
Kansspelwetgeving
Volgens ESMA kunnen eventcontracts bij voorspellingsmarkten ook onder nationale kansspelwetgeving vallen. Daarnaast merkt de toezichthouder op dat eventcontracts in tokenvorm die geen financiële instrumenten zijn, mogelijk onder de Europese cryptoregels van MiCA kunnen vallen.
Volgens een analyse van Bureau Brandeis vallen eventcontracts zonder financiële onderliggende waarde, zoals contracten over politieke gebeurtenissen, de bruiloft van Taylor Swift, of sportuitslagen zonder koppeling aan een financiële of economische onderliggende waarde, niet onder dit specifieke MiFID II-kader.
Bureau Brandeis wijst erop dat dergelijke producten mogelijk wel onder de Nederlandse Wet op de kansspelen (Wok) vallen. De Wok bevat regels voor het aanbieden van kansspelen en verbiedt het aanbieden van onvergunde kansspelen waarbij deelnemers kunnen meedingen naar prijzen of premies.
Wanneer een product zowel kenmerken van een financieel instrument als van een kansspel heeft, kan volgens Bureau Brandeis sprake zijn van een overlap tussen het toezicht van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en de Kansspelautoriteit (Ksa).
In dergelijke situaties kunnen beide toezichthouders een rol hebben en ligt onderlinge afstemming voor de hand. Bureau Brandeis wijst daarbij op het samenwerkingsconvenant tussen de AFM en de Ksa.
Polymarket maakt bezwaar tegen last onder dwangsom
De Kansspelautoriteit heeft eerder al aangegeven voorspellingsmarkten als gokken te zien. De toezichthouder heeft daardoor dit jaar een last onder dwangsom opgelegd aan voorspellingsmarkt Polymarket, omdat het zonder vergunning online gokken aanbood.
Inmiddels kunnen Nederlandse spelers geen weddenschappen meer op het platform afsluiten. Polymarket heeft bezwaar tegen de last onder dwangsom aangetekend.
Lead-foto is een mock-up door CasinoNieuws.nl.
Voeg CasinoNieuws.nl toe als vertrouwde nieuwsbron in Google
Google geeft je de mogelijkheid om je bronvoorkeuren in te stellen. Hiermee bepaal je zelf welke bronnen je vaker wil zien in je zoekresultaten en bij nieuwsbronnen. Je voegt CasinoNieuws.nl eenvoudig toe via Google Bronvoorkeuren.
